一哥研报精选全新改版，更符合当下局势的研报，配以筛选出的较优技术面个股，敬请品鉴。
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上海临港（）上海市属优质园区平台,科创中心建设标兵
研究机构:安信证券
1.两次资产注入,实现集团上海四个园区上市。公司原名自仪股份,是由上海临港集团旗下专业从事产业载体开发运营的上市公司1)年底首次注入,实现借壳上市:首批注入上市公司的园区资产包括松江、康桥、南桥3个园区资产。临港集团注入时承诺5年内注入漕河泾和浦江两个园区,以及在3年内将已处于筹建阶段的桃浦智慧城、盐城园区、海宁园区注入上市公司平台,以解决同业竞争问题。
2.业绩亮丽,在手万方优质园区资源。根据公司年年报。公司共实现营收18.0亿元,同比+12.1%(一季报同比+%);归属于上市公司股东的净利润4.03亿元,同比+20.2%(一季报同比增16倍);截至年末,公司在开发面积91万方,土地储备63万方,公司总在租面积34.5万方,合计拥有优质园区可租售资源万方。
3.背靠临港集团,上海“自贸区”和“科创中心”建设的战略主体。上海临港产业区是上海规模最大的产业开发项目,待开发资源最丰富,承接重大战略性项目的可能性最大。临港集团是唯一市属园区地产集团,是临港产业区及漕河泾开发区的开发主体。作为是上海建设“全球科创中心”和“自贸区”战略的重要载体。根据公司公告,临港集团目前从事土地一级开发业务,代政府行使相关非市场化业务职能。
盈利预测与估值：
近期彭博社及路透社报导了“特斯拉落户临港产业区”的传闻,特斯拉方面也有透过媒体回应,但目前中方尚未有任何代表发布正式公告,也不明确落地具体位置。6月22日晚,公司发布公告称截至目前,本公司未与特斯拉公司进行过接触,亦未与特斯拉公司就其在中国建厂事项有合作意向,并且未签署任何协议。
我们不妨作两方面假设：
1、假设特斯拉如传闻落地:公司除了有土地资源增值和租金增值预期外,也存在股权合作的预期。但由于之前合资车企主要是车企之间的股权合作,比较少车企和非车企合作,如若参与特斯拉合资公司投资,对公司业绩贡献弹性非常可观。若未有参股合资公司,上市公司是集团主要二级开发主体,未来预计将参与到特斯拉整车厂的规划、设计、建设中去,是本次投资的最大受益者之一。
2、本次传闻并无实质进展:目前特斯拉已经官方回应正与上海市政府探讨建设工厂的可能性,即便落地进展不如预期,仍并不能否认临港产业园在全国有独一无二的价值,相信市场对该区域土储价值会有重新认识,值得持续跟踪。
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澳洋顺昌（）LED、三元电池双轮驱动高增长
研究机构:申万宏源
1.乘用车产1~5月份累计销量达11.65万辆,同比增长35%。预计全年乘用车产量将达50万辆,新能源车产量达71.9万辆。今年市场结构会发生重大变化,乘用车占比大幅上升,客车占比下降,由于乘用车和物流车全面使用三元,三元电池前景广阔。
2.电动工具电池龙头,即将进入电动工具巨头供应链。公司现持有江苏绿伟47.06%股权,江苏绿伟近三年业绩均实现高增长,未来两年年均承诺净利润1.5亿元。全资子公司天鹏电源拥有三元动力型圆柱锂电池长达10年的研发和制造经验,是工具电池方面的一线品牌。17年以来电动工具景气度回升,涨价约10%。公司下游客户稳定,年内有望进入TTI和博世电动工具供应链,每年将带来超2GWh的电池需求。
3.天鹏电源是当前国内为数不多的全部生产三元电池的厂商,生产的电池品质较高,好于同级别的国内电池厂商,在价格上具备一定的竞争优势。高性价比电池较常规方形、软包电池更适合物流车,为金龙、新龙马、东风日产等主流物流车厂供货,合作关系稳固。乘用车方面,供货爆款车型众泰E30和康迪K17,成功打入奇瑞eQ1、众泰E等明星车型的供应链。当前产能1GWh,正在建设的二期两个阶段生产线年产能3GWh,预计一阶段1.5GWh产能今年下半年开始释放。预计公司17、18年三元产量将分别达到2.53GWh和4.12GWh,分别带来12.8亿元和28.8亿元的收入。
4.LED行业复苏,公司脱颖而出,金属物流业务稳健提升。LED行业于年下半年开始复苏,芯片价格触底反弹达20%以上。公司芯片新线逐步投产,四季度末有望爬坡至90万片/月。
盈利预测与估值：
预计产品今年涨幅5%,公司LED业务毛利率同比将会有所提高。公司金属物流业务覆盖长三角和珠三角,目前为超过家知名企业提供服务,是公司收入的最大来源。公司有较大把握收入较去年增长,营收将达到12.96亿元,毛利率稳定。预计~19年的EPS分别为0.39、0.56、0.63,对应PE分别为23、16、14倍,维持买入评级,目标价11.31元。
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万润股份（）OLED正值风口,沸石材料空间广阔
研究机构:长江证券
1.公司为国内精细化工品龙头企业,业务范围由液晶材料逐步扩张至OLED材料、环保材料及医疗产业等多个领域,致力于成为国际领先的新材料和大健康企业。-年公司营业收入由7.90亿元增至18.47亿元,年复合增速为23.7%,而归母净利润由1.09亿元增至3.19亿元,年复合增速为30.7%。
2.受益于液晶面板出货面积持续增长,液晶材料市场广阔。公司兼具技术和客户优势,同时向混晶三大巨头Merck、JNC和DIC供应原料,行业地位领先。全球OLED发展如火如荼,今年苹果iPhone8部分机型采用OLED显示屏,将成为OLED行业的重要催化剂,有望引领整个行业的爆发式增长。公司早在OLED材料兴起之时就开始布局产业链,在技术研发、人才培养方面投入大量的资金,主要产品包括OLED单体与OLED中间体,已经成长为国内领先的OLED材料生产商,尽享产业发展红利。
3.受益于欧美柴油车尾气处理标准提升,环保材料大有可为,消费量不断攀升。公司研究、开发并量产了多种新型尾气净化用沸石环保材料,主要应用于高标准尾气排放领域,是庄信万丰的核心合作伙伴。公司沸石系列环保材料一期吨/年项目已满产,二期扩建项目产能约1,吨/年的首个车间已投入使用,此外产能约1,吨/年的新车间目前也已进入试生产状态,有望于年内投入使用。环保材料产能的不断释放将助推公司利润快速增长。
盈利预测与估值：
公司依托化学合成的优势,布局显示材料、环保材料和医疗产业,有望成为国际领先的新材料和大健康企业。预计公司-年EPS分别为0.49元、0.62元和0.75元,对应年PE为30倍。
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