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每日重大财经
(1)1、23日，习近平到空军航空大学视察。习近平说，要加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快培养无人机运用和指挥人才。2、国务院召开第三次廉政工作会议，李克强强调，各级政府要坚决做到过紧日子，全力支持保就业保民生保市场主体。3、美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间7月24日8时左右，全球累计确诊超万例，累计死亡63.18万例。4、商务部回应美方对所谓“人民币汇率低估”进行反补贴调查称，人民币汇率处于合理均衡水平，并没有被低估。5、万亿抗疫特别国债严禁投向土储等四领域，年地方开始偿债。6、据一财报道，由于今年中小银行贷款投放速度较快、支持小微企业任务重、资本金压力有所上升，部分地方监管允许中小银行申报调整MPA（宏观审慎评估）考核参数。7、广东印发中国（梅州、惠州、中山、江门、湛江、茂名、肇庆市）等7个跨境电子商务综合试验区实施方案，加快推进综合试验区建设。8、国家能源局发布关于下达年煤电行业淘汰落后产能目标任务的通知。通知指出，年全国计划淘汰落后产能合计万千瓦。9、中国首次火星探测任务探测器成功发射，迈出中国行星探测第一步。10、《新能源汽车产业发展规划（-年）》已上报国务院。11、据媒体报道，中环、协鑫、京运通等部分企业上调硅片报价。12、中信建投发布业绩快报，公司上半年营业收入99亿元，同比上涨67.6%，净利润45.8亿元，同比上涨96.5%。13、科创板解禁后8家公司昨晚宣布减持，减持市值上限合计约68亿元。14、美东时间周四，三大指数低开低走，纳指跌2.29%，标普指数跌1.23%，道指跌1.31%。COMEX8月黄金期货收涨1.3%，报美元/盎司，逼近年8月22日.9美元/盎司的历史最高收盘记录。
(2)财联社7月24日讯，近期，煤炭企业新一轮重组加速推进。业内人士认为，与此前不同，本轮重组整合与国企改革相结合，通过资本运作推动煤炭行业国有资本布局优化和产业结构调整。未来将有更多案例出现，或将打破地域限制，推动跨省区更高层次整合，催生行业“巨无霸”。
(3)财联社7月24日讯，今年以来，公募基金在结构性行情中战果累累。一向以长期和稳健为特点的养老FOF基金也有不错的表现，13只养老FOF取得了超过20%的年内回报。二季度股票配置比例提升是养老FOF的一大特点。多位养老FOF基金经理表示，看好A股结构性行情，未来会继续提升权益资产的配置比例。
行业最新观点
电子和医药仓位已创新高——主动偏股型基金Q2持仓分析核心观点Q2基金仓位持续上行至高位。普通股票型基金的股票市值Q2升至亿（Q亿），环比上升41.11%。股票仓位（持股市值/资产净值）升至89.2%，略低于Q4的89.3%，但也保持在相对高位。70%普通股票型基金Q2加仓，仓位超九成的基金占比高达74%。偏股混合型基金的股票市值Q2升至1.25万亿（Q亿），环比上升42.10%，仓位升至87.3%（Q.6%），创近3年新高。有72%的偏股混合型基金加仓，仓位超九成的基金占比达53%。
增配创业板，板块间配置比重自Q2以来处于收敛中。创业板在Q2被增持，而主板被大幅减持。其中创业板增配明显，（Q2/Q1持股市值比重23.6%/20.3%），中小板配置比重变化不大，主板配置比重下降了3.3个百分点（55.2%/58.5%）。
持续抱团消费和成长，金融地产仓位历史低位。消费和成长板块在Q2持续增配，分别较Q1高出1.6和1.5个百分点，二者已达到年以来80%以上的历史百分位，其中消费已接近历史新高；周期配置占比在Q2也提升1.1个百分点，历史百分位14%；金融地产板块配置占比在Q2明显下滑4.2个百分点至5.7%，连续3个季度保持下滑，历史百分位仅5%，处于历史低位。
医药和电子仓位已创出年以来新高。偏股型公募主要是通过加仓医药和电子分别实现对相应风格板块的配置，医药和电子仓位也创出年以来新高，Q2医药和电子的配置占比分别为21.90%和14.75%。Q2前三大重配行业为医药生物、食品饮料、电子，持股市值比重均超过10%，且都较Q1增配。28个行业中有11个行业较Q1增配，增配较多行业主要集中在电子（持股市值占比变动2.99%）、医药生物（2.49%）、电气设备（1.62%），减配较多行业主要是房地产（-1.72%）、银行（-1.67%）、农林牧渔（-1.59%）。相对沪深超配行业主要是医药（超/低配比例15.52%）、电子（7.49%）、计算机（5.81%）、食品饮料（5.09%），其中计算机在Q1有所减配；相对低配的行业为银行（-22.69%）、非银金融（-12.04%）、采掘（-3.36%）、交通运输（-2.45%）。其中仅有低配的交通运输在Q2有所增配。
重仓股变化来看，前期重仓的消费龙头有所减少，科技和中游制造龙头有所增多，包括立讯精密、隆基股份、宁德时代等；山东赫达、新宙邦、风华高科等龙头在Q2显著增持，其股价全年涨幅均集中于Q2，Q2累计涨幅中位数达到68%。
风险提示：重仓个股数据代表性下滑
周观点：中国首次火星探测任务蓄势待发，军工板块行情有望持续行情回顾
上周（7月13日-7月17日），沪深指数下跌4.39%，Wind航空航天与国防III指数下跌2.18%，跑赢沪深指数2.21个百分点。
上周要闻
中国首次火星探测任务近期将择机实施
7月17日，长征五号遥四运载火箭在中国文昌航天发射场完成技术区总装测试工作后，垂直转运至发射区，计划于7月下旬到8月上旬择机实施中国首次火星探测任务——行星探测工程“天问一号”任务。本次任务为长征五号系列运载火箭首次应用性发射，也是我国运载火箭首次执行地球—火星转移轨道发射任务。中国首次火星探测任务于年1月批准立项，任务目标是通过一次发射，实现火星环绕、着陆和巡视探测，获取火星探测科学数据，将迈出我国行星探测的第一步。
军工板块行情有望持续，专注低估值“基本面+想象空间”标的
上一轮牛市军工投资主线是资产证券化和重组并购，估值提升孕育出数只十倍股
上一轮牛市情况看，航天军工指数（）于年12月见底后，经过近两年的盘整蓄势，于年7月进入月线级别的上涨，牛市持续到年5月见顶，区间最大涨幅高达%，军工行情一向与创业板指数相关性强，同期创业板指数最大涨幅%。
此轮延续两年多的军工行情的主逻辑是资产证券化和并购重组，成飞集成作为战斗机资产注入潜在壳资源，在年5月底启动后，仅用两个月时间翻了6倍，激活了军工板块的整体行情，年7月开始十大军工集团个股集体上涨。这轮行情孕育出众多十倍股，光启技术30倍，金信诺20倍，杰赛科技、台海核电、欧比特、全信股份等10倍涨幅。
从板块估值水平来看，年初军工龙头指数PE（TTM）为23倍，牛市最高点PE为倍，可见此轮军工板块行情主要是由估值驱动，改革预期、资产注入成为催动军工板块估值抬升最主要的动力。
展望本轮军工板块的行情，我们认为单纯提估值行情或难以长期延续，优质公司的基本面才是支撑股价长期上涨的原动力。
随着科创板以及注册制的推行，优质军工资产上市的门槛降低，过往的军工资产注入逻辑被一定程度上削弱，军工板块整体估值水平或很难恢复到上轮牛市高点。
我们认为，军工板块完成第一波无差别估值修复后，后续行情或迎来分化，航空、材料、电子信息化等高景气赛道的公司在即将到来的中报季有望迎来超预期的业绩表现。我们看好中报业绩好以及受疫情影响估值暂时被压制的公司，建议配置军工板块“基本面+想象空间”的低估值标的，如楚江新材、火炬电子、亚光科技、和而泰、苏试试验等公司，目前估值与业绩增速比较匹配，存在估值提升的潜能。前期重点推荐的菲利华、景嘉微、七一二、中航沈飞、中直股份、光威复材、中航高科等公司建议继续持有。
策略观点
军工板块抗经济下行特征突出，配置价值凸显。在目前大国博弈日益复杂化，国内政治稳定的背景下，我国军事装备投资将在较长的时间内保持稳定快速的增长。目前，国内经济增速放缓、全球受疫情影响需求经济动力不足，军工板块的抗经济下行、安全性、确定性属性更为突出，板块配置价值凸显。
两条主线、精选三领域优质标的，
